Votre Livret A va financer la relance nucléaire

Qu’est-ce que Livret A et à quoi sert-il ?

Le Livret A est un produit d’épargne règlementé et défiscalisé (les intérêts sont exonérés d’impôt sur le revenu). L’État en fixe le taux d’intérêt, réduit à 1,5 % depuis début février 2026, et garantit en totalité les fonds qui y sont déposés.

La Caisse des dépôts et consignations (CDC) centralise environ 60 % des dépôts dans un Fonds d’épargne qu’elle contrôle, les 40 % restant gérés directement par les banques auprès desquelles sont ouverts les livrets. Le Fonds d’épargne de la CDC est utilisé à peu près à parts égales, d’une part pour accorder des prêts de long terme à des taux préférentiels, d’autre part pour investir sur les marchés financiers. Les prêts, qui peuvent s’étaler jusqu’à 80 ans, servent avant tout à financer des projets d’intérêt général et en particulier le logement social, premier bénéficiaire en 2024, suivi par le secteur public local.

Le Livret A demeure le produit d’épargne le plus largement adopté : 83  % des Françaises et des Français en détiennent un. Au total, fin 2025, 449,6 milliards d’euros étaient déposés sur quelque 58 millions de Livrets A. ¹

Le coût très flou de la relance du nucléaire

Le coût de la relance nucléaire actée en 2022 et réaffirmée depuis par Emmanuel Macron est très élevé et incertain. À commencer pour EDF, qui a réhaussé sa propre estimation pour la construction de six réacteurs EPR 2 de 40 % entre 2022 et 2025, annonçant désormais 78,3 milliards d’euros ² – en euros de 2020, soit environ 87 milliards d’euros de 2026.

Cette projection est très largement sujette à caution, comme le détaille le média Alternatives Économiques dans une analyse fouillée ³ . Entre autres, l’estimation est basée sur des plans non finalisés et des hypothèses très optimistes d’économies dues à l’ « effet de série », elle ne tient pas compte du coût des essais à la mise en exploitation, ni de ceux du démantèlement, elle est calculée en euros de 2020 comme si aucune inflation ne faisait monter les prix année après année, etc.

L’investissement nucléaire : impossible à financer sur les marchés

Au-delà du coût même de l’investissement, l’enjeu clé est de trouver auprès de qui emprunter de l’argent pour financer cette relance. Comme le rappelle l’association Énergies renouvelables pour tous, dans une récente note d’analyse, « le premier poste de coût de la production d’électricité à partir d’une centrale nucléaire est celui de son financement. Sans un recours massif à un financement public avec un coût du capital très faible, l’énergie nucléaire n’est globalement pas compétitive. » ⁴

« Sans un recours massif à un financement public avec un coût du capital très faible, l’énergie nucléaire n’est globalement pas compétitive. »

Association Énergies renouvelables pour tous

Alternatives Économiques relève que si le financement des investissements nucléaires se faisait à un taux d’intérêt de 7  %, c’est-à-dire « le taux auquel le nucléaire peut espérer emprunter sur les marchés compte tenu de son risque financier élevé, il faudrait arriver à vendre l’électricité autour de 150 €/MWh. C’est strictement impossible [car] les prix sur les marchés à terme pour 2027-2029 varient de 50 à 55 €/MWh ». Les coûts de production de l’éolien et du solaire sont quant à eux « plus de deux fois moins élevés » que ceux du nucléaire.

Mobiliser le Livret A : une aide d’État pour la filière nucléaire

La solution trouvée par le gouvernement ? Des aides de l’État pour abaisser drastiquement le coût du capital. Voilà pourquoi le 12 mars 2026, Emmanuel Macron a annoncé à l’occasion du Conseil de politique nucléaire que le Livret A sera mis à contribution pour financer les futurs EPR 2.

Concrètement, sous réserve d’un feu vert de la Commission européenne, la Caisse des dépôts accordera un prêt bonifié à EDF couvrant 60 % du coût estimé par EDF pour les six réacteurs, donc environ 52 milliards en euros de 2026.

Et si vous orientiez autrement votre épargne ?

Stéphane His, président de l’association Énergies renouvelables pour tous, pointe « un énorme cadeau fait à la filière nucléaire alors que les énergies renouvelables, elles, se financent aux conditions du marché, sans aides publiques au financement ».

Une opinion qui est aussi celle de l’économiste Alain Grandjean et de Lucie Pinson, directrice de l’ONG Reclaim Finance, avec qui il s’exprime dans les colonnes de La Tribune : si le Livret A devait servir les objectifs de souveraineté énergétique et de décarbonation, « pourquoi réserver cet outil à une seule technologie » (le nucléaire), alors que « les pouvoirs publics défendent le principe de neutralité technologique », qui impliquerait d’ « orienter les investissements vers les solutions les plus efficaces » ? ⁵

Dans un contexte où les coûts de l’électricité produite par le nouveau nucléaire sont largement supérieurs à ceux de l’électricité d’origine solaire et éolienne, on peut effectivement se poser la question.

Et tandis qu’aujourd’hui les énergies renouvelables se financent aux conditions de marché, on peut aussi se demander pourquoi l’État choisit de financer largement une autre technologie spécifique de décarbonation – le nucléaire – d’une façon qui impactera négativement l’aide publique au financement pour le logement social, et donc en réhausser le coût de construction.

Alors, que faire ? Si l’État peut flécher une partie des fonds de votre Livret A vers le nucléaire, vous pouvez faire le choix d’orienter votre épargne directement vers les énergies renouvelables citoyennes.

En souscrivant des actions Énergie Partagée, vous soutenez exclusivement des projets d’énergie renouvelable locaux, portés par et pour les citoyen·nes, et vous choisissez un placement éthique, transparent et une rentabilité juste pour votre épargne.

Alors, n’attendez pas pour passer à l’action et investissez plutôt votre épargne avec Énergie Partagée !